Criado num subúrbio de Washington de colarinho branco, um produto de cursinhos e faculdades de elite, Jerome Powell é um candidato improvável a inclinar a política monetária dos EUA para a classe trabalhadora.
Mas tal como o antigo presidente do Federal Reserve, Paul Volcker, mudou o banco central dos EUA para combater a inflação ao serviço da economia em geral, também Powell, o atual presidente do Fed, aproveitou o momento para abrandar essa batalha.
Se a nova abordagem do Fed funcionar como esperado, serão registrados ganhos econômicos para um conjunto mais vasto de americanos através de mais empregos e melhores salários.
Muito bonzinho
Se soa mais humanista do que “banco central”, os fundamentos são, no entanto, profundamente práticos.
Baseiam-se no reconhecimento, há uma década, de que a inflação é muito menos ameaçadora do que na época de Volcker e nas mudanças na perspectiva de Powell desde os seus primeiros anos como governador do Fed.
Além disso, pesam pesquisas sobre como a desigualdade persistente pode causar maiores danos econômicos.
Em segundo plano, trabalhadores e grupos de trabalho marcados pela crise financeira de 2007 a 2009 pressionaram para uma abordagem diferente do banco central.
Melhor inflação que desemprego
“O Fed chegou ao seu senso comum”, reconhecendo que o índice de emprego mais elevado deve ser reconhecido como uma coisa boa e não tratada como um risco, disse William Spriggs.
Ele é professor da Universidade de Howard e economista-chefe da AFL-CIO.
Participante frequente em eventos do Fed, Spriggs defendeu que o banco central deixasse o mercado de trabalho “aquecer” para que os benefícios do crescimento econômico fossem mais amplamente difundidos.
“É evidente. Os dias em que o papel principal da presidência do Fed é retirar a ‘poncheira’ do mercado de trabalho no momento em que as coisas começam a correr bem devem ser vistos como decisivamente acabados”, disse L. Josh Bivens.
Bivens é diretor de pesquisa do Instituto de Política Econômica centrado no trabalho.
Ele se refere a uma metáfora cunhada por um antigo presidente do Fed, William McChesney Martin, para descrever como o banco central age para conter a inflação.
“É um reconhecimento muito bem-vindo sobre quanto mais espaço eles têm para sondar os limites absolutos do pleno emprego”, disse Bivens.