Há um ano atrás, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, alertou os colegas banqueiros centrais para os riscos significativos colocados pela incerteza da política comercial e a falta de precedentes para a política monetária face aos incógnitos.
Enquanto Powell se prepara esta semana para falar na conferência anual dos banqueiros centrais do Fed, a incerteza e a ameaça que a pandemia representa para o crescimento econômico paira ameaçadoramente mais do que nunca.
Geralmente realizada em Jackson Hole, Wyoming, a conferência será conduzida virtualmente este ano devido à pandemia COVID-19 em curso.
Extravasa
Tudo está agora aos ares, incluindo a rapidez com que o coronavírus se espalhará e quantas mais pessoas morrerão devido à COVID-19, a doença provocada pelo vírus.
Ainda, não se sabe se os legisladores dos Estados Unidos irão entregar um novo pacote de estímulo econômico, e quão grande será se o fizerem.
A isto se juntam as nuvens da tempestade política que se acumulam antes das eleições presidenciais de 3 de novembro, com o presidente Donald Trump já a alimentar dúvidas sobre a justiça do processo eleitoral e o seu resultado.
Neste contexto, espera-se que Powell abra na quinta-feira a conferência anual de política econômica do Fed de Kansas City com uma atualização sobre os planos do banco central dos EUA.
O BC americano deve reajustar a sua abordagem de política monetária a um mundo onde a inflação persistentemente baixa e as baixas taxas de juro entorpecem os efeitos das medidas de estímulo do Fed para combater a recessão.
Incerteza
O aumento da incerteza sobre as perspectivas econômicas, que os economistas afirmam que afeta despesas familiares, investimento empresarial e produção fabril, pode aumentar a pressão sobre o Fed para reforçar o seu arsenal.
“Quando se tem elevados graus de incerteza, isso tende a significar que a política é menos eficaz”, diz Nicholas Bloom, um professor de economia da Universidade de Stanford. “Para um dado estrondo, é preciso muito mais dinheiro”.
Um indicador de incerteza econômica que Bloom desenvolveu com os seus colegas disparou este ano.