A pandemia da COVID-19 forçou os fundos soberanos a pensar no anteriormente impensável.
Com os principais blocos de escritórios vazios em todo o mundo, hotéis e varejistas lutando para se manterem à tona, os fundos estão recuando de muitos dos investimentos imobiliários que há muito constituem a base das suas estratégias.
Os fundos soberanos investiram US$ 4,4 bilhões no setor nos primeiros sete meses de 2020, 65% abaixo do mesmo período de um ano atrás.
Os dados são da Global SWF, especialista em dados da indústria.
Novo normal?
A natureza dos investimentos imobiliários está também mudando, com os fundos investindo cada vez mais em espaço logístico, como armazenagem, em meio a um boom do comércio online durante a pandemia.
Ao mesmo tempo, reduzem-se os negócios para escritórios e lojas físicas do varejo.
Tais mudanças de comportamento podem ter efeitos sísmicos no mercado imobiliário global, dado que tais fundos estão entre os maiores investidores em bens imóveis e têm interesses no valor de centenas de biliões de dólares no total.
Três fundos soberanos estão entre os 10 maiores investidores imobiliários, de acordo com especialistas de mercado IPE Real Assets.
Uma grande questão é saber se as mudanças são estruturais para os fundos, para os quais os bens imobiliários são um elemento essencial, compondo cerca de 8% do total das suas carteiras em média.
É claro, não se destacar ser o movimento uma resposta temporária a um evento global inesperado e desconhecido.
Diversificação
“Os bens imobiliários continuam a ser uma grande parte das carteiras dos fundos soberanos e continuarão a sê-lo”, disse Diego López, director-geral da Global SWF e antigo conselheiro dos fundos soberanos na PwC.
“O que a COVID tem acelerado é a sofisticação dos fundos soberanos que tentam incorporar diversificação e resiliência à sua carteira – e, portanto, procurar outras classes de ativos e indústrias”, acrescentou.
Os fundos soberanos têm adotado posições mais vendidas em bens imobiliários do que em fundos de pensão públicos, outro grande investidor no setor, a Global SWF concluiu.
Embora este ano tenham superado os fundos de pensões em investimento global na maioria das indústrias e ativos, em dois para um, essa relação é invertida para os bens imobiliários, com os fundos de pensão na liderança.